瑞信：回购风险被低估 美联储或被迫实施第四轮QE
美联储一直在开展回购操作和买入国库券，以保持对短期利率的控制并提高银行准备金规模。尽管这帮助经历了9月份隔夜回购利率一度高达10%的市场平静下来，但对年底的担忧仍然存在，市场参与者积极认购美联储定期操作，以获得可维持到1月份的流动性。如果在年底前数周美联储失去对隔夜利率的控制，可供其选择的做法或许就包括第四轮量化宽松，即QE4，涉及从购买国库券转向购买附息债券。这也可能鼓励海外央行使用外汇掉期额度。